聚美优品股价连跌市值缩水原因是什么

今年5月上市的聚美优品，12月1日开盘后连续2天下挫，在12月2日达到最低点15.88美元。相比上市时34亿美元市值，聚美优品目前市值24亿美元已缩水30%。

3日，聚美优品的股价虽有小幅度回升，值得关注的是，其三个月以来股票一路走低，并在9月首次跌破发行价，这点涨幅显得微不足道。聚美首日收盘价市值约为34亿美元，目前市值约为24亿美元，缩水幅度约为30%。数据显示，其股价跌幅多次位居中概股跌停之首。

什么致使聚美优品股价遭遇寒冬？

1.增长放缓 业绩不佳

实际上，在接受徐小平老师第一次投资以来，聚美优品一直在业内被看好。2012年以来，聚美、乐峰、知我药妆等同质竞争的电商中，聚美优品遥遥领先，成为美妆电商龙头大佬。聚美优品2011年净营收为2178.8万美元，2012年为2.33亿美元，2013年为4.83亿美元。陈欧也成为成功登陆纽交所最年轻的中国企业CEO。

但是，仅凭过去的辉煌远不足维持未来的发展。

8月以来，聚美第二季度总净营收1.544亿美元，同比增41.9%；净利润为1540万美元，同比增长53.6%，环比下降7%，至此结束了上市以来的上场势头。到今年11月，聚美优品第三季度财报显示，其第三季度总净营收为1.577亿美元，同比增长28.0%，连续2个季度环比0增长，不及分析师预期。

据电商分析师王利阳观点，聚美股价下跌不是因为投资机构抛售引起的，而是散户持续出逃的结果。聚美第三季度效益不佳是对其股价持续下跌的雪上加霜。

此外，从数据不难看出，聚美优品股价下跌与其业绩也不无联系。据媒体分析，对比聚美优品和当当、京东三家电商，聚美优品季度营收远不及京东、当当，且聚美优品在第三季度还遭遇到业绩下滑。

2. 假货风波

不仅如此，聚美优品出现假货的消息在业内早已不是新闻。“质疑，我太在行了……”，CEO陈欧对此处理的得心应手，stay doubtful哲学。尽管如此，用户的信任还是会被一次次的假货风波击垮，毕竟美妆品电商不像其他电商，一旦出现假货后果比较严重，甚至毁容。一旦建立在“100%正品，100%信赖”承诺上的千万级客户受到动摇乃至塌陷，那么后果不堪设想。

从最初若干用户发微博说买到假货（这个我们可以暂且视为竞争对手恶意抹黑）；到7月28日祎鹏恒业被腾讯科技曝光，聚美优品在事发数小时后下架该平台所有商品；再到如今，百度输入聚美优品，会自动提示“假货”“售假”等若干关键词，聚美优品的尴尬不只是业内人士看得到。

同时，也有投资者认为，聚美优品上市估值已被高估，现在也算正常挤出其中的水分，加上整个中概股整体迎来一个低点，业绩不好的情况下股价下跌也是必然。

3. 竞争领域陷入红海

“电商市场红利期接近尾声，接下来拼的是服务品质，若没有一个良好的口碑，用户出逃是迟早的问题。”王利阳表示。

京东、1号店、阿里等巨头对化妆品领域的细分化，也会使还没有形成核心竞争力和高粘性“粉丝”用户的聚美优品压力很大。此外，整合了乐峰的唯品会；瓷肌、囍皂、牛尔在天猫建立的化妆品B2C；京东和腾讯共同注资的京东拍拍等等竞争对手的出现也会对一早占领市场的聚美优品产生威胁。

王利阳表示，目前来看，聚美股价短时间内难以增长，一来电商市场已经没有概念红利，股价表现最终还是由经营财务体现出来，二来巨头对化妆品电商的分类能力极强，聚美没有形成稳定的核心竞争力。而且，越来越多的新兴竞争者在女性网络消费领域的崛起，这很导致用户容易被夺走。第三，随着化妆品品类被日益规范，国内加强了对化妆品电商的严管力度，这就让聚美之前赖以生存的灰色供应链处于崩盘的边缘，所以我们也能看到聚美在转型，取代第三方卖家。

总结

聚美优品上市6个月以来，近三个月以来股价连续下跌市值蒸发30%，就聚美优品的业绩来看，或许挤出水分的股价才是聚美优品的真实价格。短期内，聚美的未来不太乐观，但企业发展是一个长期过程，聚美不是没有悬崖勒马机会。

至于聚美优品未来能不能打一个漂亮的翻身仗，且看陈欧如何迎战，是继续“stay doubtful”，还是改变策略。

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