机构推荐周三具备爆发潜力10金股7-【资讯】

1、美亚柏科(300188)：电子数据取证龙头 模式升级

电子证据相关法律不断完善的趋势明朗，电子取证普及率不断提高，行业将长期处于成长期。电子证据被列入刑诉法和民诉法，说明国家已意识到电子证据的重要性，行业成长性确定。2013年1月1日电子证据在民诉法生效，非公安市场迎来爆发。

电子数据取证是研发创新型行业，行业具有强者恒强的属性。下游客户以政府为主，黏性强分散采购且价格不敏感，看重品牌、服务和培训；研发投入大、技术和客户壁垒高，规模效应明显；具有严格的资质限制，政府供货认证时间长，竞争者不多，行业经验非常重要；电子行业2年更新换代，取证产品的研发必须持续跟上其更新速度，研发型小公司容易被淘汰；固态硬盘产品将迎来下一个换机高峰。

区域拓展、行业拓展、新产品的清晰战略助公司快速成长。公司通过横向和纵向发展，目前在全国有20个办事处，各地区收入均有较大增长，公安除网监的其他部门采购增加，工商、税务、检察院等行业渠道与公安相同产生协同效应。公司不断推出新产品能够保持高毛利率，加大研发未来有望压缩换机周期到3年以内。国外电子数据取证市场2005-2011年CAGR约24%，国内有望复制其快速成长的故事。

公司推出云服务，切入大众消费市场。该业务使得公司具备了取证业务端到端全方位的能力，打通了云端和取证设备的桥梁，对政府、企业和个人实现全覆盖，现有的多种业务数据均可连接到云端，降低客户购买成本的同时提高了客户粘性。

Gartner预测全球“E-Discovery”CAGR为16%，预计2014年将达到17亿美元。

公安用舆情分析产品预计市场规模5亿元，企业舆情空间大。美亚柏科是公安部最大的供应商，预计在舆情监测依然能保持份额第一。企业舆情空间巨大，13年放量增长可期，整个舆情监测行业将稳步发展，行业未来三年增速将达到30%。

给予公司“强烈推荐”投资评级。预测公司2012～2014年的EPS为0.76元、1.08元和1.54元，对应的PE为26、18、13，给予“强烈推荐”评级。

风险提示：研发跟不上电子行业更新速度；行业拓展低于预期；舆情监测需求疲软。（中投证券）

（《证券时报》快讯中心）

2、潞安环能(601699)：购员工股 整体上市指日可待

事件：从五阳煤矿工会收购弘峰焦化15.391%权公司与五阳煤矿工会签订股权转让协议，公司以4723.43万元受让五阳煤矿工会持有的山西潞安环能五阳弘峰焦化有限公司(简称"弘峰焦化)15.391%股权。收购完成后，公司占弘峰焦化的股权从70.303%上升到85.694%，其余股东为长治市鑫源祥农业科技有限责任公司持股9.091%，潞安五阳广源实业公司持股5.215%。

点评：小幅提升公司盈利，示范性解决职工持股问题根据公司公告，弘峰焦化上半年实现净利润1.99亿元，考虑下半年焦炭市场好于上半年，预计全年盈利4.1亿元。公司股权份额提高后，年归属母公司净利润将提升0.63亿元，小幅提升公司业绩。事件的关键并不在于利润的提升，而在于长期困扰潞安集团整体上市的约束之一的员工持股问题得到示范性解决，即以市场评估价格收购。未来公司收购母公司司马、郭庄、慈林山等矿井时既有可能参照这模式解决职工持股问题，整体上市进程将大大加快。

质地优良的煤炭公司，整合矿井开始放量公司有08年整合矿井18座及3座在建矿井，总产能2010万吨，全部建成后将提升公司产能68%。其中临汾蒲县9座整合矿井为肥煤、气肥煤，建设进度较快2013年期陆续释放产量，北部忻州矿井2014年下半年放量，公司产量将得到持续增长。公司本部贫瘦煤、喷吹煤价格在11月份已经开始触底反弹，明年合同电煤受益于煤价并轨预计将上调20元/吨，公司业绩增长稳定。

目标价19.80元，“买入”评级公司2012-14年业绩分别为1.22元，1.32元和1.97元，给于公司2013年业绩15倍PE，目标价19.80元，“买入”评级。

风险提示：政策因素可能使整合矿进度低于预期，影响公司业绩。（光大证券(601788)）

（《证券时报》快讯中心）

3、千山药机(300216)：新版GMP改造大限将至 业绩增

报告关键要素：

千山药机主要产品包括非PVC膜软袋大输液生产自动线、塑料瓶大输液生产自动线、玻璃瓶大输液生产自动线、玻璃安瓿注射剂生产自动线、智能灯检机等。13年底无菌注射剂生产企业需完成新版GMP改造，公司业绩增长明确。募投项目中智能灯检机已逐步贡献利润，塑料安剖生产线仍受限于下游厂家生产批件的获批，未来有望成为股价催化剂，给予“增持”评级。

事件：

2012年11月20日，我们实地调研了千山药机，与公司证券事务代表郑玉环女士进行了交流并参观了公司的生产车间。

调研内容：

塑料安剖生产线、智能灯检机等新产品的生产及销售情况12年中报分产品销售增长的主要驱动因素。

千山远东的进展，新版GMP改造过后公司的主要利润增长点。

调研结论：

千山药机的基本情况：千山药机成立于2002年，2011年登陆深圳创业板。公司主要产品包括非PVC膜软袋大输液生产自动线、塑料瓶大输液生产自动线、玻璃瓶大输液生产自动线、玻璃安瓿注射剂生产自动线、智能灯检机等。以2012年的收入构成看，公司收入来源比较分散，玻璃安剖注射剂生产线、塑料瓶大输液、非PVC软袋大输液生产线合计分别占到公司营业收入和毛利润的67%和68%，是公司收入和利润的主要来源。（万联证券）

（《证券时报》快讯中心）

4、滨江集团(002244)：稳健和高回报并举 销售望翻番

截至11月末，公司累计合同销售金额约75亿元。12月公司将推出近80亿货值新盘，包括其最高端项目武林壹号首推盘，较之去年全年45.7亿元销售额，公司今年销售额有望翻番。

随着12月销售完成，公司业绩锁定性将继续加强，预计全年销售对14年锁定率将上升至57%。公司12年推盘量近40万方，13年可售资源丰富，推盘量将大于今年。微调对公司2012-13年业绩预测为1.02元和1.45元，将目标价由10.00元调高至10.57元，相当于10.4倍2012年市盈率和2012年NAV 15%的折让，维持“买入”评级。（中银国际）

（《证券时报》快讯中心）

5、宇通客车(600066)：估值偏低 11月销量好市场预期

11月客车销量好于市场悲观预期。11月份客车合计销量5310辆，同比环比分别增长3.9%和59.9%，好于预期。主要原因是：仍然是我们前期报告所分析的，公路客车需求逐步释放。受8月延安事件后，全国大部分区域停止或者放缓了客运企业的上牌，导致公路客车需求推迟释放，而并不是市场所担心的客车是后周期(担心客运企业受经济影响没有购买力)，只是需求的推迟释放，另外公交客车需求也逐步回暖。

预计12月销量也存在好于市场悲观预期的可能。去年12月公司客车销量6730辆，基数较高的主要原因是校车受突发事件后的增长；今年12月虽然预计校车销量将同比下降，但由于公路及公交客车需求的恢复，预计这部分需求将陆续在11、12月和2013年1月释放。按照11月销量及需求释放幅度看，尽管去年12月销量基数较高，但不排除今年12月销量仍能达到同比持平或增长的可能，仍存在好于市场悲观预期的可能。

估值偏低，预计4季度盈利仍有望同比环比双增长。1-11月销量4.43万辆，同比增长11%，大客销量2万辆，同比增长13.4%。受9月销量未达预期影响，公司股价自9月至今持续调整，目前股价对应2012、2013年PE分别为9.7倍和8.4倍，估值水平处于历史底部。若12月销量继续好于市场预期，则预计4季度单季盈利状况仍有望继续环比同比实现同步增长。

公司仍是2013年汽车股优选配置标的。我们认为考虑2013年汽车行业投资机会，大中客车行业整体销量仍有望实现同比增长，公司作为龙头企业，竞争优势将继续提高，依靠技术及品牌溢价能力，预计市场份额将有望进一步向行业龙头集中，公司业绩增长确定性强，估值具较强安全边际，2013年公司仍是汽车股中优选配置标的。（东方证券）

（《证券时报》快讯中心）

6、闰土股份(002440)：涉案占营收比例低 关注回暖

投资要点：

事件：被浙江龙盛(600352)集团股份有限公司起诉侵害发明专利权，并索赔1亿公司公告：2012年11月28日，浙江龙盛集团股份有限公司起诉上海典翘实业发展有限公司和闰土股份侵害发明专利权纠纷一案，已经上海市第一中级人民法院审查并决定立案审理，诉讼要求闰土股份立即停止生产、销售和许诺销售受中国专利ZL99104177.1保护的染料制品，赔偿经济损失壹亿元人民币。

公司说明：“本公司产品拥有自主知识产权，公司目前生产经营情况正常。”点评：涉案产品占营收20%不到，不宜过分关注该侵权案。从公司的主营来看，中报显示73%是染料，其中活性染料又占约3成，因此分散染料占营收的比重约为50%，而据龙盛公告，案涉侵权专利产品约占全国分散染料产品总产值的50%，即闰土生产的涉案的产品约占公司主营收入的25%以下；另外，该25%的最终产品里其实包含了公司大量的中间体产品，因此实际最终涉案值远低于20%。在实质层面上，尽管难以判断最终法院宣判结果，但是在此前，戴斯塔公司曾就该专利侵权起诉过闰土和龙盛两家。2006年12月22日，国家知识产权专利复审委员会作出第9323号无效宣告请求审查决定，依据《中华人民共和国专利法》第二十二条第二款和第三款决定宣告

ZL99104177.1号专利权全部无效。据此，我们认为专利侵权案尚存在较多变数，不宜过分关注；另外，我们参考同类的化工企业涉及知识产权诉讼对资本市场的影响来看，实际影响较小，持续时间较短，不构成长期的负面影响。

投资建议：维持“买入”评级。

维持盈利预测，预测2012-2014年EPS分别为0.78元、0.82元，0.91元，按照11月30日收盘价计算，市盈率分别为15倍、14倍和12倍。我们认为公司属于典型的一体化企业，相对于普通大宗化学品，拥有较强的抗风险能力，公司的手握现金较多，未来有向新材料等领域发展可能，维持“买入”评级。（浙商证券）

（《证券时报》快讯中心）

7、长青股份(002391)：产品领先 看好公司除草剂发展

投资要点：

公司产品组合良好。我们看好未来除草剂行业尤其是选择性除草剂的发展，主要由于其使用受天气、病虫害等影响相对较小，且随着免耕种植推广、水土保护、人工成本提高等因素，前景看好。公司的产品组合中，选择性除草剂的占比较高，产品多用于玉米、大豆等大田作物，预计需求量较大，同时相关作物未来种植面积的预期较高。

预计吡虫啉市场仍将维持。吡虫啉作为公司的主要杀虫剂产品，近年以来市场一直较好。我们分析认为国内的吡虫啉市场未来或有一定的新增产能释放，但由于环保趋严，中小企业供给仍将受限，同时由于吡虫啉作为拌种剂的推广，未来使用可能增多，预计行情仍将维持。

现有除草剂产品仍将改善。公司现有主要除草剂产品为氟磺胺草醚 、烟嘧磺隆、烯草酮等，今年整体行情一般。氟磺胺草醚未来增长主要预期于大豆、玉米种植面积的增加和先正达混剂Flexstar GT(草甘膦+氟磺胺草醚)的推广等；烟嘧磺隆主要应用于玉米等芽后除草剂，目前国内竞争较为激烈，但由于相关除草剂莠去津的毒性较强，未来有望在其产品替代应用中产生新的空间。

看好公司的产品规划。公司在南通洋口园区规划新项目，符合国家农药企业入园，废水集中处理的产业政策。我们认为公司规划的产品多为专利期后且市场开发前景较好；除公司确定实施的麦草畏项目外，我们同样看好公司洋口一期的S-异丙甲草胺产品，比异丙甲草胺药效增加1.67 倍，以前多用在经济作物，预计未来在玉米、大豆等作物中作为芽前除草剂的推广应用，长期趋势有望用以代替乙草胺的使用，前景广阔。

财务与估值：

我们预计公司2012-2014 年每股收益分别为0.76、0.92、1.24 元， 根据绝对估值，维持目标价20.72 元，维持公司“增持”评级。

风险提示：

吡虫啉产品市场下滑。

南通新生产基地进度不达预期。（东方证券 杨云）

（《证券时报》快讯中心）

8、人福医药(600079)：剥离房地产 聚焦医药主业

事件：

人福医药发布公告，将公司的房地产业务转让给大股东武汉当代科技产业集团股份有限公司，交易总价款为58,418万元，预计转让收益为4,500万元。此次转让的房地产业务包括子公司当代物业85%的股权、位于武汉市东湖开发区郑桥村约300亩的房地产开发项目(以下简称“国际花园300亩项目”)以及当代科技委托本公司经营的位于武汉市东湖开发区郑桥村约500亩的房地产开发项目(以下简称“国际花园500亩项目”)等三个部分。

点评：

房地产业务彻底剥离。

剥离房地产业务有利于聚焦医药主业。

麻醉镇痛药龙头，继续看好。

盈利预测。由于公司今年非经常损益较多，业绩较难预测，我们维持此前的盈利预测，预估公司2012-2014年的EPS分别是：0.90、1.05和1.34元。公司股价今年涨幅不大，看13年的估值具备一定的吸引力，维持“增持”评级，建议积极配置。

风险因素。公司的业务多元化可能为长期发展带来一定的不确定性。（兴业证券(601377)项军）

（《证券时报》快讯中心）

9、酒鬼酒:预计4Q12营收仍能翻倍

事项：

酒鬼酒10月23日发布三季报，1-9月营收14.8亿，同比增125%，归属上市公司股东净利4.59亿，同比增433%，EPS1.41元。3Q12营收、归属上市公司股东净利分别为5.49亿和1.97亿，同比增112%和685%，EPS0.61元。

投资要点：

三季度营收增速略快于我们预期，净利增速偏近业绩预告高值酒鬼酒三季度营收增长112%，略高于我们此前预计的100%，同时3Q12预收款环比2Q12仅下降0.32亿元至4.32亿，业务增长态势仍正常。1-9月净利增长433%，偏近9月28日业绩预增公告400%-447%的高值。

营收高增长应主要受高档产品推动，延续上半年趋势3Q12酒鬼酒毛利率同比提升4.5个百分点，延续上半年的趋势。从这一点来看，3Q12高增长应仍来自“内参”、“酒鬼酒”等高端产品，我们估计“内参”增长势头更快。我们测算，全年高档酒鬼酒能增长140%达到17.6亿元，而湘泉等低端产品增速只有40%。区域贡献方面，我们估计，仍延续上半年趋势，省内、外对股份公司的贡献大致分别占三分之一和三分之二。

费用率继续大幅下降，推动销售净利率升至36.5%3Q12,酒鬼酒销售费用下降18%，当季销售费用率仅14.5%，较3Q11的37.4%大降23个百分点，这推动了当季销售净利率升至36.5%，远高于古井贡的17%。

我们分析，这应该是因为超高端产品内参的高利润率，应算正常。

预计4Q12延续高增长，维持“推荐”评级3Q12酒鬼预收款仍高达4.3亿，4Q11营收仅3亿，故4Q12酒鬼营收仍容易翻倍。

我们预计2012-2014年净利增长238%、43%和32%，EPS为2.00、2.86和3.78元，动态PE为30、21和16倍，维持“推荐”评级。

风险提示。GDP增速下降、政府禁公款买高档酒对白酒需求产生了负面影响，当前压力主要估现在经销商，后续可能向厂商转移，从而影响白酒股价。（平安证券 解睿 文献 汤玮亮 丁芸洁）

（《证券时报》快讯中心）

10、旋极信息(300324)：业务腾飞确定高增长

嵌入式产品军民两用潜力大。

处于业务第二次飞跃前的业绩低点，嵌入式产品军民两用潜力大。

我们将公司业务发展概括为3次飞跃：2008年第一次飞跃，通过故障注入产品增加嵌入式军工测试产品的竞争力和产品线，USBKey入围农行打开民用市场并大幅贡献收入；2012年底第二次飞跃，推出MARS系统，将航电测试产品从总线和系统拓展到网络，USBKey则通过产品更新有望扩大客户范围，另外抓住增值税改革一举扩大公司的税控业务；2015年前后随着商用大飞机逐步量产，公司的AFDX航空总线产品将带动第三次业务飞跃。目前正处在第二次业务飞跃前的业绩低点，13年开始将大幅增长。

嵌入式测试是业绩和估值基础，体现公司长期竞争力。

公司的产品应用于包括航电在内的军工装备各研发和测试领域，随着高科技在国防中的重要性持续增加，以航电、导弹、卫星等为代表的高科技领域必将在国防开支中占比增加，公司的军工业务将保持高景气；公司在系统级测试、故障注入、航空总线等领域拥有领先的综合竞争优势，具备长期的竞争力；随着商用大飞机的逐步投产，公司的航空产品也将有更大的市场空间。

UKEY产品更新收入弹性较大，税控业务受政策推动集中放量。

公司的UKEY供应国内最大的用户农业银行(601288)，产品更新阶段公司在二代UKEY、OTP等产品市场都有成功的产品研发；12年底至13年初几家大银行都在招标，如果中标则有较大收入弹性。公司税控业务则受政策推动，北京的税控盘集中放量贡献12-13年业绩，未来在浙江、福建等省市也将有所参与。

风险提示：

如果国防开支大幅收紧则对公司业绩有较大影响，银行UKEY招标存在不中标的风险，如果商用大飞机项目推迟则对公司14年以后的业务有明显影响。

股价存在较大上涨空间，给予“推荐”评级。

通过上述分析，我们认为公司存在长期的竞争力和成长性，而且13年业绩大幅增长的概率较大；预计公司12-14年EPS为0.82/1.55/2.18元，3年复合增长率为41.0%，目前股价对应13年的P/E约为18倍，具备较大提升空间；按照我们的情景分析，即使悲观预测目前股价也存在安全边际，所以我们给予公司“推荐”评级，6个月目标价38.75元，建议立即买入。（国信证券 高耀华）

（《证券时报》快讯中心）

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