机构推荐周三具备爆发潜力15金股2-【资讯】

发布时间：2021-07-15 14:45:20 阅读：次来源：废铁厂家

提示声明：

本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告，仅为分析人士对该行业及个股的个人观点，不代表我们的观点。股市有风险，投资须谨慎。

中科三环(000970)

高管增持彰显发展信心

事件:2013年10月31日,公司部分董事、监事、高管人员及证券事务代表以个人自有资金通过深圳证券交易所证券交易系统购买本公司股票共计1227035股,占目前公司总股本的0.115%。

主要观点:1.股价处于历史低位,增持彰显发展信心。公告显示,鉴于对公司未来持续稳定发展的信心,也为了增强投资者的信心,公司部分董事、监事、高管人员及证券事务代表增持了公司股票。作为A股中第一大磁材股,公司增持举动从长期看定能激发投资者投资热情。

2.产能逐步释放,业绩逐渐兑现。公司在定向增发前是全球第二(仅次于日本NEOMAX)钕铁硼永磁材料生产企业,拥有钕铁硼产能14000吨/年,包括烧结钕铁硼磁体12000吨/年,粘结钕铁硼磁体1500吨/年;募投项目建设进展顺利。

(1)北京新能源汽车、节能家电用高性能稀土永磁材料技改扩产项目:建成后新增节能家电用烧结钕铁硼毛坯产品1000吨/年(成品产量550吨/年),新增新能源汽车用烧结钕铁硼毛坯产量800吨/年(成品产量480吨/年),公司预计此项目新增营业收入40000万元/年,净利润5400万元/年,税后内部收益率25.6%,回收期5.7年。

(2)天津风力发电、节能家电用高性能稀土永磁材料技术改造项目:建成后新增节能家电用烧结钕铁硼毛坯产量600吨/年(成品产量330吨/年),新增风力发电用烧结钕铁硼毛坯产量1600吨/年(成品产量1152吨/年),公司预计此项目新增营业收入40000万元/年,新增净利润4500万元/年,税后内部收益率28%,回收期5.4年。

(3)宁波信息产业用高性能稀土永磁材料技术改造项目:建成后新增信息产业用烧结钕铁硼毛坯产量2000吨/年(成品产量1200吨/年),公司预计此项目新增营业收入39000万元/年,净利润4400万元/年,税后内部收益率28%,回收期5.2年。

3.进入四季度,公司下游需求逐步好转。公司下游主要为汽车、电子、工业电机和VCM,由于汽车与大部分电子产品的同比增速均较好,进入传统的四季度旺季,公司订单有望环比上涨。

4.下游企业有可能享受稀土价格上涨所带来的库存红利。近期我们一直强调临近年底,包括3个月工信部整治、WTO诉讼以及大集团/收储预期在内的政策窗口期逼近,有望刺激稀土价格上涨。而除了矿业股,下游磁材股在稀土价格上涨过程中往往享受超额的库存红利,这点在“政策市”中值得关注。

5.盈利预测及评级。公司主营集中,已开拓出了庞大的客户群体。假设磁材产品以年均20%增长且稀土价格平稳,预计2013-15年EPS分别为0.36、0.44和0.51元,鉴于目前稀土价格反弹,板块存在自上游资源向下游加工轮动的投资机会,目标价位18元,对应动态PE分别为49.8、41.2和35.1倍,调升评级至买入。

6.不确定性分析。稀土产品价格未来可能继续下跌,会压缩公司产品的盈利空间。

注:由于公司牌号众多(目前最高批量生产牌号为N54),百川资讯的N35磁材仅供投资者更加直观了解价格趋势变化:2012年上半年均价为21万元/吨,2013年上半年的均价为14万元/吨,同比下滑33%。

机构来源：海通证券