机构推荐周三具备布局潜力15金股-【资讯】

发布时间：2021-07-16 02:24:50 阅读：次来源：废铁厂家

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本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告，仅为分析人士对该行业及个股的个人观点，不代表中证网观点，不作为投资者买卖股票的依据，股市有风险，投资须谨慎。

1、齐翔腾达(002408)（002408）：甲乙酮大涨及新项目二期投产助业绩释放

顺酐、异辛烷贡献上半年业绩，C4深加工龙头成本优势明显：公司上半年在主打产品甲乙酮价格涨幅不大的情况下，业绩贡献主要来源于顺酐和异辛烷两个产品。公司顺酐和异辛烷在整体行业盈利水平偏低的情况下，充分利用产业链优势，优化原料利用并实现副产品的综合利用，生产成本下降。其中顺酐副产的大量蒸汽并入园区蒸汽管网，实现内供外销，降低成本的同时还贡献部分额外收益。45万吨/年低碳烷烃脱氢制烯烃及综合利用项目的副产氢气也通过专用管网对外进行销售。公司与中石化签订长期战略合作协议，保证同等价位优先供给，同时无仓储、运输费用，成本端优势明显。

下半年甲乙酮价格接力大涨，公司弹性较大充分受益：上半年随着原油价格的短期上调，化工产品整体价格出现上涨，甲乙酮价格并未出现明显涨幅，主要是受下游低端市场丙酮冲击影响。多数甲乙酮生产企业处在微利乃至亏损状态，大部分装臵负荷较低。下半年随着需求恢复和市场供需紧张，甲乙酮自6月末开始大幅上涨，后续仍然看好甲乙酮价格在供需改善、厂家维稳和丙酮推动下持续上涨。公司甲乙酮产能18万吨/年，除计划内短期检修外均满产满销，全年产量超20万吨。甲乙酮价格每上涨1000元，公司eps增厚0.08。

项目二期投产，C4综合利用全产品线助业绩继续环比改善：综合利用项目二期（35万吨高纯低硫MTBE、10万吨丙烯、5万吨叔丁醇）及8万立方/小时煤制气项目制气单元投产并产出合格产品，后续将根据运行情况逐步提升负荷并进行制气单元的试生产前准备工作。至此公司实现碳四原料全组分的转化利用，将原来超过45万吨的作为液化气出售的低碳烷烃“下脚料”全部转化为顺酐、异辛烷和高纯低硫MTBE等高附加值产品，产业链协同效应增强，综合生产成本进一步降低，盈利能力将显著提高。

盈利预测与投资建议：判断公司三四季度业绩将持续环比改善，而当前股价未对业绩环比改善的预期作出反应；同时2017年1月1日起全国全面实施国V排放标准，建议关注下半年国IV升国V时间窗口。预计16-18年公司EPS为0.23、0.34和0.45元，对应PE26、17和13倍，维持公司“强烈推荐”评级。(民生证券范劲松;沈晓源;张明烨)

（责任编辑： HN666）