机构推荐周三具备爆发潜力10金股0-【资讯】

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本文涉及的行业及个股分析来源于券商研究报告,仅为分析人士对该行业及个股的个人观点,不代表我们的观点。股市有风险,投资须谨慎。

欣旺达(300207)

延生产业链布局 新业务进展顺利

收入继续保持高速成长

公司主营业务比去年同期呈现明显增长态势。公司前三季度实现营业收入26.86亿元,同比增长104.55%;归属于母公司的净利润为8795.38万元,同比增长99.72%。2014年前三季度,公司继续加大客户开发及营销力度,特别是加大了优质大客户的开拓力度,从而保证公司业绩快速成长。

传统业务客户合作加深,新业务布局进展顺利

公司与众多国内优质客户的合作进一步加深,客户的份额和订单量不断提升,使公司销售额快速增长。公司传统核心业务手机数码类锂离子电池模组继续保持高速增长。公司在国内手机数码类锂离子电池模组主要供应商的地位得到进一步的巩固。公司已成为联想、华为、小米、中兴、魅族、步步高(002251)、OPPO、金立等国内一二线移动终端厂商及部分国际化大客户的主要供应商,公司优质的客户资源和国产智能手机的迅速崛起已成为公司业绩持续增长的重要保证。笔记本、平板电脑类锂离子电池模组方面,公司在保持与原有国际化大客户良好合作的同时,报告期内国内部分客户如联想、精英、神舟等客户也实现了较大的收入增长。动力类锂离子电池模组同样发展迅速,公司对现有客户及产品结构进行了优化,加大了对电动汽车及储能用锂离子电池解决方案的研发投入,且已和国内部分厂家进行了实验合作,同时公司承接了国家863 项目,并在青海设立储能基地,加快公司储能用锂离子电池模组的发展,成为新的业务增长点,为公司未来的发展铺平道路。

外延扩张完善产业链,竞争力进一步增强

公司拟以自有资金收购东莞锂威能源科技有限公司股东所持有的目标公司51%以上股权。东莞锂威的主营业务为锂离子电芯、锂离子电池的生产、销售,其主要产品软包锂聚合物电芯技术要求高,生产难度大,市场竞争力明显处于公司所处行业产业链的上游,公司收购东莞锂威后,有利于扩大东莞锂威在锂聚合物电芯的市场占有率,有利于公司实现纵向产业链的一体化,为公司的产业链拓展提供支持和帮助,保障公司产品的生产能力,是实现公司战略目标的重要一环。本次收购符合公司发展战略,有利于进一步提升公司的综合竞争力和盈利能力。

盈利预测及估值

我们预计公司2014-2016 年营业收入分别为34.27、50.07、72.6 亿元,同比增速分别为55.57%、46.09%、44.97%,归属于母公司所有者净利润分别为179、282、464 百万元,同比增速分别为121.34%、57.31%、64.53%,EPS 为0.71、1.12、1.84 元,PE 分别为50、32、19 倍,我们认为,随着公司产能建设进入尾声,公司新客户开拓渐入佳境,公司的业绩进入成长期,而且公司业绩弹性大,存在超预期概率,同时电动汽车电池模组以及储能电池产业化预期提升公司长期估值水平,维持“买入”的建议。

机构来源:浙商证券

（责任编辑：HN666）

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