债市周评季末资金面趋紧债券收益率两端分化_[新闻new]

债市周评：季末资金面趋紧 债券收益率两端分化

新华网北京９月２２日专电（记者 高立）债市周评：季末资金面趋紧　债券收益率两端分化随着月末临近，本周市场资金面明显收紧。债券收益率出现两端分化的格局，受资金紧张影响，短端收益率有所上行，但中长端收益率稳中偏降。央行１８日数据显示，今年８月末金融机构外汇占款余额较上月减少１７４．３４亿元，连续两个月负增长。作为流动性主要来源之一的外汇占款持续走低，对市场资金面走势不利，令债券短期品种承压。汇丰银行２０日数据显示，９月份汇丰中国制造业ＰＭＩ初值为４７．８，较上月回升０．２个百分点。国泰君安证券分析师陈岚认为，这显示出经济依然在底部区域，但出现了边际改善的信号，预计长端利率债仍将保持震荡。同时，尽管资金利率短期呈现季节性回升，但预期上行幅度依旧可控，短端利率债安全性相对较好。受季末及假期因素影响，本周资金面连续趋紧，资金利率短端上行尤其明显。中国外汇交易中心公布的数据显示，９月２１日，银行间市场回购定盘利率隔夜品种收报４．３２００％，较上周末上涨１６３ＢＰ，７天品种收报４．４５００％，较上周末上涨１０７ＢＰ。上海银行间同业拆放利率亦呈现类似格局，１周品种目前维持在４．４３％左右的水平。央行继续在公开市场上加大逆回购规模，用以平抑资金面的波动。本周二，央行进行了２００亿元７天期逆回购和５００亿元２８天期逆回购。周四逆回购规模进一步放量，分别进行了５５０亿元７天期逆回购和１０５０亿元２８天期逆回购。全周公开市场操作实现净投放资金１０１０亿元，结束了此前连续三周的净回笼格局。此外，本周还有４００亿元３个月期国库现金定存招标，中标利率升至３．７％，显示机构对跨月跨节资金需求旺盛。陈岚预计，季末资金波动仍将持续，但央行公开市场操作仍有助于缓解资金紧张局势。此外，下周还有一期国库现金定存招标，也有利于缓解季末资金紧张。本周机构参与新债招标的力度增强，一级市场热情明显提高。财政部周三招标的１０年期续发国债中标利率低于预期，进出口银行同日招标的７年期增发固息债中标利率亦走低。浙江省周五自行招标发行的５年期和７年期地方债受机构热捧，认购均超过２倍。银行间市场现券继续调整，中长端表现相对较好。中债估值显示，２１日，债市利率产品收益率整体短端上行，中长端小幅下行；信用产品短融交投活跃，收益率下行，其余期限涨跌均有。交易所债市继续整理，国债和企债市场均小幅上涨。上证国债指数周五收于１３４．６５点，较上周末上涨０．０２点，成交量为２．８７亿元，较上周有所萎缩。上证企债指数周五收于１５６．９３点，较上周末上涨０．０７点，全周共成交４０．２１亿元。(本文来源：新华网 )

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